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进口铁矿石价格走势图
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黑色系大幅走强 焦煤涨停铁矿石与焦炭暴涨

时间:2017-12-18 15:57 点击:

周一商品多数上涨,黑色系大幅走强,截止下午收盘,焦煤涨停,铁矿石暴涨7.09%,焦炭暴涨6.59%,沪镍大涨4.18%,玻璃、淀粉、沪锡、玉米上涨逾2%,螺纹钢、沪铅、甲醇、沪铜、沥青、沪锌、橡胶、丙烯、棕榈油、黄豆涨逾1%。

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12月份开始持续下跌的焦煤、焦炭期货市场,近日上演剧情反转。

“12月份双焦期货现货走出分化局面。此前焦煤焦炭期价持续走跌之时,现货市场呈现价格持续调涨状态,如今期货上行,一定程度上是现货带动所致。”

分析师崔晓飞分析称,12月份国内焦炭经历了五轮集中上涨,尤其在月初时段,几乎天天调价。唐山地区二级焦从月初的1730元/吨,涨到如今2050元/吨。上周五山东地区再度调涨100元/吨,不过近期焦炭企业的调涨频率已有所减缓。

据称,当前产地环保限产局面依然紧张,山西、河南等主产地焦企开工率均在六成以下,因此虽然下游需求有一定回升,但企业出货率依然不高。加上近期北方多地迎来今冬初雪,对交通运输形成阻碍,更加剧企业出货不畅的情况。

太原煤炭交易中心信息显示,近期环保检查范围不断增加,华东、西北地区亦有涉及,影响焦化企业开工率小幅下降。焦企厂内库存极低水平,订单量较充足,下游企业采购需求仍存,部分地区焦炭累计涨幅达500-600元/吨。钢企焦炭库存小幅降低,其中华东、南方地区钢企近期仍有补库需求,加之钢材利润持续高位,对焦炭提涨接受度较好。

“前期钢厂有意打压焦价,导致焦化企业利润压缩,一些工厂主动削减产能,降低了焦煤库存,这才形成了目前焦煤焦炭库存都很低的局面。”河南地区一焦炭企业负责人称,随着本月焦炭价格上涨,上游焦煤价格也出现了50元/吨左右的涨幅。加之环保限产形势紧张,煤炭开采又要进入冬季停产阶段,所以后续焦厂的产量难有起色。目前本地焦企库存多在下降,到月底前订单量依然充足,所以短期内焦炭价格跌不下来。

不过崔晓飞认为,前段时间焦炭价格持续上涨时,下游钢企该补的库存已经补上了,北方地区钢企焦炭库存多维持正常水平,补库以满足当日所需为主。随着环保检查持续,目前华东部分地区已有钢企高炉限产,后期或随着天气变化情况对钢企生产有持续影响。加之北方雨雪天气影响,春节临界等因素,下游需求也将更加寡淡,焦煤、焦炭后期或仍有上行空间,但幅度不大。预计明年3月份后,双焦市场或全面回暖。

煤炭分析师关大利也表示,导致本轮焦炭价格上涨的因素,一是前期钢企降库存导致需求提振,二是此前国内焦炭价格下跌,导致出口量增多后,贸易商也新增了补库需求。两厢叠加,近期焦炭市场出现了供不应求的局面。

“焦化厂目前库存比较低,钢厂也还在补库,不过对比前期,钢厂库存已经上来了。”他表示,本轮焦炭涨价是因为下游阶段性补库造成的阶段性上涨,再往下上涨空间已经不大,现货约还有每吨一两百元的上涨空间。

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稳供应强需求机构投资者看好明年黑色系走势

2017年商品市场投资机会凸显,尤其是黑色系商品,迎来了几轮上涨行情。12月16日,在由大商所支持举办的“第二届华北地区机构投资者策略研讨会”上,来自券商、私募等领域投资者一致看好黑色系2018年走势,基于对环保限产在明年3月份结束、去产能进入尾声和需求量将有所提升等因素考虑,煤炭市场2018年走势将趋于稳中有涨。

宽松货币政策有望于明年9月退出

“从宏观角度看,商品走势取决于两个区域,一是美国,二是欧美。”南华期货研究所总监张一伟表示,一方面,美国在2017年进行了三次加息,基准利率会上升到2%至2.5%,不排除第四次加息可能性,美国利率期货显示2018年3月份和9月份加息概率降到了50%以下,从而打压美元指数下跌,黄金期价有所上涨,可以预期,美国2018年经济形势不容乐观。另一方面,2017年欧洲经济增长也还乐观,甚至可以用较好来形容,但2018年可能会增长乏力,至少从欧洲央行方面来看,宽松货币政策将在明年9月份逐步退出。

张一伟指出,全球央行对流动性有所收缩,中长期来看并不是利好因素,但从短期来看,反映了经济增长形势较好,因此,宽松的货币政策才要退出;宽松货币政策的推出和退出只是相对于短期、中长期来说。

有分析人士认为,从当前的政策环境来看,房地产市场2018年难有较大改观,因此,对原材料需求可能会下降,明年黑色系商品走势将受到一定压制。

“原材料在2017年一段时间内处于补库存阶段,截至目前,工业库存已处于较高水平,2018年消库存将成为重点。”张一伟表示,在去库存背景下,明年中国经济可能会处于缓慢回落阶段。

基于对供给侧改革背景下的环保限产政策考虑,张一伟认为,2018年钢铁产能还将处于去库存状态,煤炭、螺纹钢等商品都将面临一定的上行压力;尤其是煤炭市场,还有约1.2亿吨的削减量。

明年上半年黑色系仍存上涨预期

有分析认为,煤炭市场是供给侧改革的主要去库存、去成本市场,由于我国是煤炭生产大国,尤其是在西北地区,煤炭行业占比很高,但今年下半年的环境治理对该行业影响较大,政策指向和供需指向暂不明朗。

祈福投资集团董事长韩伟表示,黑色系商品走势跌宕主要缘于供给侧改革所释放的投资机会,带动了整个黑色系商品长达三个月的牛市行情,例如钢厂在高利润驱动下,在去产能大背景中,产量却保持着稳定增长,从而使钢铁行业的利润保持增长。

对于2018年黑色系商品来看,韩伟指出,1月份和3月份将有两次投资机会。“独立焦化企业主动限产,焦炭库存由升转降,钢铁上下游企业利润持续上升,提前进入冬季备货,供需两端双重利好,将共同推升煤炭价格。加之取暖季和冬季钢厂限产有望在明年3月份结束,市场会在明年春季对煤焦有良好需求,因此,焦煤和焦炭的1805合约在明年上半年还有一轮上冲行情。”

“在供给侧改革趋势下,钢铁行情2018年将延续2017年走势。”信达证券财富管理部总经理张光楹表示,由于在需求端受到固定投资拉动,整体上涨动能不是很强劲,但也存在一些乐观支撑,主要是对供给端的考虑。此外,煤炭行业在明年将迎来历史性机遇,国际煤炭行业供给端加速了收缩,煤炭产量加速下滑,而世界主要的产煤国产量都进入了负增长阶段,供给端将对煤炭走势提供很多利好。

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